Đằng Sau Nguyên Do Tăng Vốn Của Công Ty Tesla

Mặc dù Công ty Tesla vẫn chưa công bố kết quả lợi nhuận cả năm trên cơ sở nguyên tắc kế toán chung GAAP, năm 2019 đã khép lại với dòng tiền tự do dương, tăng lên khoảng 1,1 tỷ USD từ dòng tiền tự do âm vào năm 2018. Đó là kết quả từ việc cắt giảm chi phí hoạt động và chi phí vốn đầy phi thường của công ty, ngay cả trong khi doanh số tăng.

Mẫu Model Y của công ty Tesla

Ngoài ra, công ty Tesla dường như đã khiến các câu hỏi về thanh khoản không cần đưa ra thêm nữa. Đến cuối năm 2019, công ty có 6,5 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền so với 13,4 tỷ USD nợ. Khoản nợ ròng đó không lớn, khi xét rằng rất nhiều phần nợ trong số đó có thể chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu và chịu lãi suất thấp hoặc không ảnh hưởng đến toàn bộ công ty. Và một công ty đang có dòng tiền dương và tăng trưởng như Tesla hoàn toàn có thể xử lý khoản nợ này.

Tuy nhiên, ngay cả với tất cả những mặt tích cực này, Tesla đã quyết định bán 2,65 triệu cổ phiếu ra công chúng vào tuần trước với mức chiết khấu 4,6% tương đương khoảng 767,29 USD mỗi cổ phiếu, và mang về cho công ty khoảng 2 tỷ USD. Vậy vì sao công ty lại bán thêm cổ phiếu, nhất là khi dòng tiền tăng và ban giám đốc gần đây đã tuyên bố rằng không cần phải làm như thế?

Công ty Tesla đã thay đổi giọng điệu

Trong hội nghị Q4 của công ty Tesla với các chuyên gia phân tích vào ngày 30 tháng 1, Musk và CFO Zachary Kirkhorn tuyên bố Tesla không cần phải huy động thêm bất kỳ khoản tiền nào để tài trợ cho các dự án tăng trưởng của Tesla. Các dự án hiện tại bao gồm trình làng mẫu xe Model Y và xây dựng nhà máy sản xuất Châu Âu của công ty tại Berlin, vẫn chưa được thực hiện.

Trong hội nghị, Musk nói:

“… nếu có bất kỳ cách hợp lý nào để tiêu tiền, chúng tôi sẽ chi ngay. Sẽ không có sự kìm hãm với các khoản chi tiêu. Bất cứ điều gì tôi thấy có vẻ mang lại giá trị tốt cho khoản tiền đầu tư, câu trả lời là đồng ý ngay lập tức. Nhưng chúng tôi đang tiêu tiền hiệu quả và chúng tôi không hạn chế những tiến triển của mình. Và mặc cho tất cả những điều đó, chúng tôi vẫn tạo ra được dòng tiền dương. Vì vậy, việc tăng vốn là không cần thiết bởi chúng tôi kỳ vọng vẫn có thể tạo thêm tiền mặt với ngưỡng tăng trưởng này.”

Vậy là theo Musk, có vẻ như Cổ phiếu Tesla không cần tiền mặt để hỗ trợ các khoản đầu tư tăng trưởng của mình.

Tất nhiên, Tesla cũng có thể sử dụng tiền tăng vốn cổ phần để trả nợ. Nhưng ngay cả với hướng đó, Musk đã nói trong hội nghị rằng “Pha loãng cổ phiếu công ty để trả nợ có vẻ không phải là một hành động khôn ngoan.”

Ấy thế mà, chỉ hai tuần sau công ty Tesla lại có hành động đó.

Điều gì đã thay đổi đối với công ty Tesla?

Tesla có thể đã thay đổi giọng điệu của mình vì một vài lý do. Đầu tiên có thể họ đã thiếu thành thật với các câu hỏi liên quan đến tăng vốn. Rõ ràng, nếu thị trường dự đoán bạn sẽ pha loãng số cổ phiếu hiện tại, các nhà đầu tư sẽ tính tỷ lệ pha loãng vào giá cổ phiếu và đánh tụt giá cổ phiếu xuống, từ đó khiến hoạt động tăng vốn sẽ pha loãng tỷ lệ sở hữu cổ phiếu của các cổ đông nhiều hơn.

Lý do thuyết phục hơn là giá cổ phiếu của Tesla đã tăng vọt trong hai tuần qua, thậm chí từ mức cao đuọc thiết lập trước hội nghị công bố thu nhập. Trước khi phát hành thu nhập ngày 30 tháng 1, cổ phiếu Tesla đã giao dịch khoảng 580 USD/cổ phiếu, tăng hơn 150% so với sáu tháng trước đó. Tuy nhiên, kể từ ngày công bố thu nhập, cổ phiếu đã tăng thêm 37% lên 800 USD/cổ phiếu, và khiến mức vốn hóa thị trường của Tesla tăng lên gần 150 tỷ USD.

Lãnh đạo công ty đang có suy nghĩ gì?

Đợt tăng vọt cuối cùng trong giá cổ phiếu có thể đã khiến ban lãnh đạo thay đổi suy nghĩ về việc pha loãng cổ phiếu công ty. Rốt cuộc, việc tăng vốn thêm 2 tỷ USD tại mức giá cao này chỉ pha loãng tỷ lệ sở hữu của các cổ đông của công ty Tesla khoảng 1,5%. Đó là sự pha loãng tối thiểu – đặc biệt là khi công ty vẫn lỗ trên cơ sở GAAP – biến đây trở thành cơ hội khó có thể bỏ qua.

Cuối cùng, cũng có thể ban lãnh đạo thấy tiềm năng tăng cường sản xuất của mẫu Model Y, pin, xe tải và xe bán tải ở California, Trung Quốc và Châu Âu có tốc độ nhanh hơn trước đây. Ngành ô tô vẫn là ngành thâm dụng vốn rất mạnh, nhưng Tesla đang ở vị thế dẫn đầu trong ngành xe điện, vì vậy ban lãnh đạo có thể nhìn thấy cơ hội tăng cường hoạt động chi tiêu để đi trước các đối thủ cạnh tranh sắp tới của mình.

Hãy thận trọng ở các cấp độ này

Dù nguyên nhân tăng vốn là gì đi chăng nữa, đó có thể là lá cờ cảnh báo lớn với những người mua tiềm năng của cổ phiếu Tesla. Trong quá khứ, khi vốn chủ sở hữu tăng lên, như mức tăng 650 triệu USD năm 2019 và tăng 2,3 tỷ USD trong năm 2016, đó là lúc Tesla cần tiền mặt để tăng cường hoạt động sản xuất và cần phải đốt tiền để đạt được mức sản xuất hiệu quả như hiện nay.

Tuy nhiên, hiện giờ Công ty Tesla có vẻ không cần tiền nhờ cơ cấu chi phí và bảng cân đối kế toán được cải thiện của công ty. Tuy nhiên, ban lãnh đạo nghĩ rằng dù sao việc bán thêm cổ phần cũng là một ý tưởng tốt.

Điều đó sẽ khiến các nhà đầu tư quan tâm trở nên vô cùng cảnh giác trước khi đổ tiền mua cổ phiếu ở các mức giá này. Ngay cả khi những ai bất đắc dĩ phải bán cổ phiếu cũng nghĩ rằng phát hành cổ phiếu là một ý hay, thì đó có thể là một dấu hiệu không nên đi qua phía giao dịch còn lại.

Theo fool

Chứng Khoán Mỹ Biến Động; Chỉ Số Dow Jones Giảm 0,56

Thị trường chứng khoán phiên Mỹ đóng cửa biện động vào ngày thứ Ba. Các lĩnh vực Dịch vụ tiện ích, Dịch vụ tiêu dùng và Nguyên liệu cơ bản dẫn đầu mức tăng, các ngành Dầu & Ga, Tài chính và Công nghiệp dẫn đầu mức giảm.

Đóng cửa thị trường tại NYSE, chỉ số Dow Jones giảm 0,56%, trong khi S&P500 giảm 0,29% và NASDAQ tăng 0,02%.

Những cổ phiếu tăng mạnh nhất trong chỉ số Dow Jones gồm Walmart Inc, tăng 1,48%, tương đương 1,74 điểm, đóng cửa ở mức 119,63. Trong khi đó, United Group Incorporated tăng 1,12%, tương đương 3,36 điểm, lên mức 302,14 và Microsoft Corp tăng 1,01%, tương đương 1,88 điểm, lên mức 187,23.

Những cổ phiếu giảm mạnh nhất gồm Apple Inc giảm 1,83%, tương đương 5,95 điểm, giao dịch ở mức 319,0. Dow Inc, giảm 1,83%, tương đương 0,89 điểm, đóng cửa ở mức 47,74. Intel Corp giảm 1,68%, tương đương 1,13 điểm, còn 66,14 điểm.

Những cố phiếu tăng mạnh nhất trong chỉ số S&P500 gồm Franklin Resources Inc, tăng 6,94% lên 26,05, Advance Auto Parts Inc tăng 6,15% lên 141,81 và Kroger Company tăng 5,24% lên 29,71.

Những cổ phiếu giảm mạnh nhất gồm Vulcan Materials Company giảm 6,67% còn 137,17 vào cuối phiên giao dịch, ConAgra Foods Inc giảm 6,15% còn 30,68 và Baker Hughes A Ge Company LLC giảm 4,87% còn 20,91 khi thị trường đóng cửa.

Những cổ phiếu tăng mạnh nhất trên NASDAQ gồm Bellerophon Therapeutics Inc, tăng 168,37% lên 9,2050, Wanda Sports Group Co Ltd tăng 45,48% lên 4,35 và Vical Inc tăng 42,24% lên 1,650.

Những cổ phiếu giảm mạnh nhất gồm TKK Symphony Acquisition Corp, giảm 31% còn 6,90. Summer Infant Inc giảm 23%, còn 0,77 và Gemphire Therapeutics Inc giảm 20,66% còn 18,86.

Trên sàn giao dịch chứng khoán New York, 1.622 cổ phiếu giảm giá và 1.167 cổ phiếu tăng giá, 97 cổ phiếu không thay đổi. Trên sàn NASDAQ, 1.436 cổ phiếu giảm giá và 1.198 cổ phiếu tăng giá, trong khi 90 cổ phiếu không thay đổi.

Chỉ số biến động CBOE, đo lường sự biến động của các hợp đồng quyền chọn S&P500, tăng 8,41% lên 14,83.

Giá vàng tương lai, giao tháng 4, tăng 1,14%, tương đương 18,05USD, lên 1.604,45USD/ounce. Đối với các hàng hóa khác, giá dầu thô giao tháng 4 tăng 0,08%, tương đương 0,04USD, lên mức 52,36USD/thùng. Dầu Brent giao tháng 4 tăng 0,02%, tương đương 0,01USD, lên 57,68USD/thùng.

Tỷ giá EUR/USD tăng 0,02% lên 1,0794, trong khi tỷ giá USD/JPY tăng 0,01% lên 109,88.

Chỉ số USD index tăng 0,35% lên 99,352.

Sau Một Thập Kỷ, Các Nhà Đầu Tư Cuối Cùng Đã Trở Lại Điểm Hòa Vốn

Gần đây, tác giả bài viết này đã bàn về việc so sánh các lần thị trường điều chỉnh, trong đó vai trò của tác động tài chính được cho là chiếm 10-60% mỗi đợt. Nhưng điều gì xảy ra sau đó?

Trong quá trình tăng trưởng mạnh mẽ và thị trường con bò tót kéo dài như hiện nay, các nhà đầu tư trở nên quá tự mãn trước những rủi ro đầu tư tiềm ẩn. Sự tự mãn này được thể hiện qua sự tái xuất của các danh mục đầu tư “couch potato” (lười vận động), “mua-và-năm-giữ” và “chỉ số thụ động”. Những ý tưởng đầu tư này đem lại trái ngọt khi thị trường không ngừng đi lên. Nhưng rồi khi tình thế đảo ngược – một điều tất yếu sẽ xảy đến, chúng sẽ đi ngang rất nhanh.

Mặc dù hiện nay, thị trường tin rằng giảm sâu như vậy là điều không có khả năng xảy ra do sự can thiệp của Ngân hàng Trung ương, nhưng thị trường đã hai lần bốc hơi 50% giá trị như vậy kể từ đầu thế kỷ này. Nguyên nhân thì có muôn hình vạn trạng, nhưng kết quả thì luôn có chung dáng hình. Lần sụt giảm nghiêm trọng tới đây của thị trường sẽ đến từ các khoản nợ khổng lồ của doanh nghiệp, lương hưu không được chính phủ tài trợ và sự bốc hơi của các kế hoạch mua lại cổ phiếu – vốn chiếm gần 100% lượng mua ròng kể từ năm 2018.

Suy thoái thị trường là một hằng số đối với thị trường tài chính. Cho dù suy thoái là nhỏ hay lớn, tác động của nó đến các nhà đầu tư không chỉ thể hiện ở sự giảm giá. Đây là một trong những hậu quả quan trọng nhất của những lần thị trường điều chỉnh bởi nó liên quan đến các mục tiêu đầu tư dài hạn, tuy nhiên nó thường bị bỏ qua.

Có một loạt bài báo ca ngợi sự lên hương của S&P 500 trong giai đoạn thị trường con bò tót so với mức đáy năm 2009, và nhận định rằng nếu các nhà đầu tư chỉ cần giữ các danh mục đầu tư trong thời kỳ suy thoái năm 2008, hay tốt hơn là mua vào với mức đáy hồi tháng 3/2009, họ có lẽ sẽ trúng đậm.

Thật không may, phần lớn các nhà đầu tư nháo nhào bán tháo khi cuộc khủng hoảng tài chính chuẩn bị kết thúc và mãi cho tới nhiều năm sau đó mới dám đầu tư lại. Không có gì lạ khi thấy những cá nhân hoàn toàn rời khỏi thị trường, ngay cả sau khi thị trường đã tăng trở lại cả thập kỷ.

Đây chính là đòn tâm lý nặng nề mà thị trường con gấu tàn khốc để lại đối với các nhà đầu tư.

Các thị trường con gấu khiến cho các nhà đầu tư mắc phải những sai lầm nghiêm trọng:

1. Họ đã trả mức giá giá cao cho các công ty mà họ đang đầu tư vào ở thị trường con bò tót. Họ phải trả giá khi lợi nhuận mà họ thu được trong tương lai thấp hơn vì khi đó việc “mua giá cao” chắc chắn sẽ biến thành “bán giá thấp”.
2. Các nhà đầu tư hoảng loạn khi giá trị thị trường sụt giảm. Khi thị trường lên như diều gặp gió, dễ quên rằng số tiền chúng ta đầu tư là “tiền tiết kiệm” mà gia đình chúng ta phải dựa vào trong tương lai. Nhiều nhà đầu tư tự nhận mình người theo đuổi chiến lược “mua và nắm giữ” đã phải thay đổi suy nghĩ sau khi nếm trải những khoản thua lỗ lớn. Các nhà đầu tư sẵn sàng “thoát khỏi với bất cứ giá nào” thường bỏ qua biến động. Biến động không phải lúc nào cũng xấu, nhưng biến động tăng lên cùng với sự sụt giảm lớn về giá trị, cuối cùng sẽ khiến các nhà đầu tư “sợ hãi và hoảng loạn”.
3. Bỏ qua phân tích thị trường. Khi thị trường cứ đi lên không ngừng, các nhà đầu tư bắt đầu “hợp lý hóa” các lý do mà họ trả quá cao cho giá trị trên thị trường. Họ tìm kiếm những thiên kiến để khẳng định quan điểm của mình, họ có xu hướng bỏ qua bất kỳ phân tích thị trường nào làm lung lay niềm hy vọng giá lên của họ. Cụm từ “lần này sẽ khác” là một dấu hiệu đặc trưng cho tâm lý này.

“Lý thuyết đầu tư mua và nắm giữ phủ nhận rằng cổ phiếu đắt hay rẻ, nó luôn khuyến khích các nhà đầu tư mua cổ phiếu, bất kể đặc điểm giá trị của thị trường chứng khoán có ra sao.” – Ken Solow

Rốt cục, vấn đề chính với chiến lược mua và nắm giữ đầu tư là ở BẠN!

Vấn đề lương hưu

Khi thị trường con bò tót vẫn đang sung mãn, các nhà đầu tư cá nhân làm hai việc khiến họ gặp áp lực tài chính.

1. Bắt đầu đối xử với thị trường như một sòng bạc với hy vọng “phất lên nhanh chóng”, và
2. Giảm bớt các khoản đóng góp của họ với kỳ vọng rằng lợi nhuận cao sẽ giúp lấp đầy khoảng trống.

Thật không may, các quỹ hưu trí trên khắp nước Mỹ hiện nay cũng gặp phải vấn đề này. Các nhà quản lý lương hưu đã đưa ra những giả định hoàn trả không thực tế trong 30 năm qua – và điều này đang biến thành rắc rối. “Lương hưu được các chuyên gia tính toán dựa trên những giả định liên quan đến nhân khẩu học ở hiện tại và tương lai, tuổi thọ, lợi tức đầu tư, mức đóng góp hoặc thuế suất, và các khoản thanh toán cho người thụ hưởng, cùng với các biến số khác. Sau hai giai đoạn thị trường con gấu nghiêm trọng và lợi nhuận hàng năm dưới chuẩn kể từ đầu thế kỷ, vấn đề lớn nhất nằm ở tỷ lệ hoàn vốn đầu tư dự kiến. Dựa trên các giả định sai lầm là nguyên nhân cốt lõi gây ra tình trạng không thể đáp ứng các nghĩa vụ trong tương lai. Khi ước tính lợi nhuận quá cao, giá trị lương hưu trong tương lai bị thổi phồng một cách thái quá, hệ quả là số tiền đóng góp cần thiết của các cá nhân và chính phủ vào hệ thống lương hưu giảm xuống. Lương hưu VẪN gắn với giả định hoàn vốn đầu tư hàng năm trong khoảng 7-8% ngay cả sau nhiều năm hoạt động kém hiệu quả.

Tuy nhiên, tại sao các quỹ hưu trí vẫn tiếp tục có giả định lợi tức đầu tư cao mặc dù nhiều năm hoạt động kém hiệu quả? Để giảm yêu cầu đóng góp (tiết kiệm) của các thành viên của họ – đây chỉ là một lý do. Vấn đề này tương tự vấn đề mà một người Mỹ trung lưu gặp phải khi dự kiến thu về lợi nhuận trung bình hàng năm 6-8% khi thực hiện chiến lược đầu tư của họ. Tại sao bạn nên tiết kiệm tiền nếu thị trường có thể làm việc cho bạn, phải không? Đây là một chủ đề phổ biến trong nhiều lời khuyên trên các phương tiện truyền thông chính thống.

“Suze Orman giải thích rằng nếu một người 25 tuổi gửi 100 USD vào một quỹ Roth IR mỗi tháng, người đó có thể có 1 triệu USD khi nghỉ hưu.”

Vấn đề với phát biểu này của bà Orman là ở chỗ để có được 1 triệu USD khi nghỉ hưu, người này phải đạt lợi nhuận hàng năm 11,25% (điều chỉnh theo lạm phát) mỗi năm trong 40 năm tiếp theo. Điều đó không thực tế cho lắm. Tiết kiệm dưới mức là một trong những vấn đề cơ bản khiến các nhà đầu tư không đạt được các mục tiêu tài chính của mình khi nghỉ hưu. Một vấn đề khác, như đã lưu ý ở trên, là phần quan trọng nhất trong phân tích bị những người ủng hộ trường phái “mua và nắm giữ” bỏ qua.

Quay trở lại điểm hòa vốn, thậm chí còn chưa được đến điểm hòa vốn

Dưới đây là một lời khuyên phổ biến.

“Nếu bạn đầu tư 100.000 USD vào thị trường khi nó đạt đỉnh vào năm 2000 hoặc năm 2007, danh mục đầu tư của bạn sẽ quay trở lại điểm hòa vốn trong năm 2013. Kể từ đó, danh mục đầu tư của bạn sẽ tăng lên hơn 200.000 USD.”

Dưới đây là biểu đồ tương đối chứng minh tuyên bố trên là chính xác. (Tổng lợi nhuận thực, được điều chỉnh theo lạm phát của khoản đầu tư 100.000 USD.)

Không ai nói nhiều về các nhà đầu tư đã có mặt trên thị trường kể từ đầu thế kỷ, nhưng đó là một trong những vấn đề khiến cho nhiều người Mỹ không được chính phủ tài trợ tiền hưu trí. Trong khi Phố Wall tuyên bố thị trường mang lại lợi nhuận hàng năm từ 6% trở lên, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hàng năm kể từ năm 2000, trên cơ sở tổng lợi nhuận được điều chỉnh theo lạm phát, chỉ ở mức 4%.

Tuy nhiên, do hầu hết các phân tích được đưa ra để hỗ trợ cho quan điểm “mua và nắm giữ” bắt đầu phân tích từ thời điểm thị trường đạt đỉnh trong năm 2007, lợi nhuận trung bình thực ra chỉ đtạ 6,64%.

Đây là vấn đề.

Trong khi danh mục đầu tư của bạn đã trở lại điểm hòa vốn, trên cơ sở tổng lợi nhuận, 6 hoặc 13 năm sau khi bạn đầu tư lần đầu, tùy thuộc vào ngày bắt đầu của bạn, bạn KHÔNG trở lại điểm hòa vốn.

Bạn còn nhớ kế hoạch đầu tư của mình chứ? Vâng, kế hoạch đó được các phương tiện truyền thông chính thống “tâng bốc” với mức lợi nhuận giả định hàng năm là 6%?

Biểu đồ dưới đây cho thấy giá trị của khoản đầu tư 100.000 USD với lợi nhuận 6% hàng năm từ năm 2000 hoặc 2007.

Có vấn đề gì đó với biểu đồ này.

Một nhà đầu tư đã tăng gấp ba số tiền của họ từ năm 2000 và tăng gấp đôi từ năm 2007.

Thật không may, bạn không may mắn như thế.

Hãy thử chồng hai biểu đồ trên xem sao.

Nếu kế hoạch tài chính của bạn dựa trên lãi suất tiết kiệm giảm xuống và và tỷ lệ lợi nhuận cao, bạn sẽ không đạt được mục tiêu hưu trí nếu bạn bắt đầu vào năm 2000. May mắn thay, đối với các nhà đầu tư bắt đầu vào năm 2007, xin chúc mừng, giờ bạn đã quay trở lại điểm hòa vốn.

Thật không may, có rất ít nhà đầu tư thực sự nhìn thấy lợi nhuận thị trường trong 12 năm qua. Như đã lưu ý, phần lớn các nhà đầu tư bỏ toàn vốn đầu tư vào thị trường chứng khoán vào năm 2007 đã rời khỏi thị trường vào cuối năm 2008. Sau khi bị bầm dập như vậy, phải mất nhiều năm họ mới dám quay trở lại thị trường. Lợi nhuận của họ rất khác so với những gì truyền thông chính thống tuyên bố.

Mặc dù chiến lược đầu tư “mua và nắm giữ” đem lại siêu lợi nhuận khi thị trường đi lên, nhưng nó có thể khiến các nhà đầu tư trầy da tróc vẩy khi thị trường lao dốc. Khi số vốn của họ bị rút cạn, họ có xu hướng đưa ra những sai lầm đầu tư nghiêm trọng khiến cho khả năng họ được các mục tiêu tài chính dài hạn bị ảnh hưởng đáng kể.

Bạn có thể nghĩ rằng bạn có đủ can đảm để lèo lái và chống đỡ, nhưng có lẽ bạn chẳng thể làm gì.

Nhưng ngay cả khi bạn có thể làm được gì đó, quay trở lại điểm xuất phát không phải là một chiến lược đầu tư để đạt được mục tiêu hưu trí của bạn.

Đối với nhiều nhà đầu tư đã đạt được mục tiêu tài chính của mình, có lẽ họ nên nhìn lại những gì đã xảy ra trong năm 2000 và 2007. Thị trường con bò tót hiện nay đã kéo dài quá lâu, mức định giá tăng cao và người ta ngày càng tin rằng “lần này sẽ khác”.

Phân tích rủi ro mà bạn đang phải đối mặt và những hậu quả mà bạn có thể phải gánh chịu trong tương lai là một việc nên làm.

S&P 500 Và Nasdaq Composite Lập Kỷ Lục Mới, Dow Jones Cộng Hơn 100 Điểm

S&P 500 và Nasdaq Composite leo lên mức cao kỷ lục mới vào ngày thứ Tư (19/02), khi nhóm cổ phiếu công nghệ có thành quả vượt trội, giữa lúc nhà đầu tư tiếp tục cân nhắc ảnh hưởng của COVID-19 đến nền kinh tế toàn cầu, CNBC đưa tin.

Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Tư, chỉ số S&P 500 tiến 0.5% lên 3,386.15, vượt qua mức cao mọi thời đại trước đó là 3,385.09 điểm, còn chỉ số Nasdaq Composite tăng gần 0.9% lên 9,817.18 điểm. Trong khi đó, chỉ số Dow Jones cộng 115.84 điểm (tương đương 0.4%) lên 29,348.03 điểm.

Cổ phiếu Apple đã góp phần vào đà tăng trên, tiến 1.5%. Chứng chỉ quỹ Technology Select Sector SPDR ETF – theo dõi lĩnh vực công nghệ thuộc S&P 500 – tăng hơn 1% lên mức cao mọi thời đại. Cổ phiếu Tesla vọt hơn 6.5% sau khi một chuyên gia phân tích tại Piper Sandler nâng giá mục tiêu của công ty này từ 729 USD/co lên 928 USD/cp.

Vào ngày thứ Tư, Ủy ban Y tế Trung Quốc báo cáo có thêm 1,749 ca nhiễm mới virus corona trên toàn quốc, đánh dấu số ca nhiễm mới mỗi ngày thấp nhất kể từ cuối tháng 01/2020.

“Các dấu hiệu đáng khích lệ tiếp tục xuất hiện trong tuần qua cho thấy sự bùng phát virus corona của Trung Quốc… được kiểm soát”, Yan Wang, Chiến lược gia Trung Quốc và các thị trường mới nổi tại Alpine Macro, nhận định. “Các yêu cầu kiểm dịch nghiêm ngặt của Trung Quốc có thể sẽ sớm được nới lỏng, và trọng tâm của Chính phủ sẽ nhanh chóng chuyển từ việc kiểm soát virus sang hỗ trợ nền kinh tế”.

Bloomberg News đưa tin Trung Quốc đang xem xét sử dụng các biện pháp sáp nhập và đổ tiền vào để bảo lãnh ngành công nghiệp hàng không, vốn chịu tổn hại nặng nề bởi COVID-19.

Tuy nhiên, tổng số ca nhiễm đã vượt mốc 74,000 ca, trong khi số trường hợp tử vong vì virus là hơn 2,000 người. Các trường hợp nhiễm COVID-19 cũng được báo cáo ở hơn 20 quốc gia trên thế giới. Tháng trước, Tổ chức Y tế Thế giới (WHO) đã tuyên bố tình trạng y tế khẩn cấp toàn cầu.

Về mặt dữ liệu kinh tế, chỉ số giá sản xuất (PPI) của Bộ Lao động Mỹ đã tiến 0.5% trong tháng 01/2020, đánh dấu tháng tăng mạnh nhất kể từ tháng 10/2018. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng công bố biên bản cuộc họp tháng 01/2020, theo đó cho thấy các quan chức Fed nghĩ lãi suất vẫn duy trì ở mức hiện tại ở thời điểm này. Biên bản họp cũng phản ánh COVID-19 đang được Fed theo dõi

Vàng Thế Giới Tăng 5 Phiên Liên Tiếp

Các hợp đồng vàng tương lai tăng phiên thứ 5 liên tiếp vào ngày thứ Tư (19/02), khi nhà đầu tư tiếp tục mua vào các tài sản trú ẩn an toàn, mặc dù chứng khoán cũng tăng cao nhờ vào sự lây lan chậm lại của virus corona ở Trung Quốc, MarketWatch đưa tin.

“Tôi tin rằng các nhà đầu tư bán lẻ đang đổ vào chứng khoán, trong khi những nhà đầu tư thận tổ chức tỏ ra thận trọng hơn và tìm kiếm các kênh trú ẩn an toàn”, Jeff Wright, Phó Chủ tịch điều hành tại GoldMining Inc, nhận định.

Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Tư, hợp đồng vàng giao tháng 4 tiến 8.20 USD (tương đương 0.5%) lên 1,611.80 USD/oz, đánh dấu mức đóng cửa cao nhất kể từ ngày 21/03/2013, dữ liệu từ FactSet cho thấy.

Theo CNBC, cũng trong ngày thứ Ba, hợp đồng vàng giao ngay cộng 0.3% lên 1,607.16 USD/oz.

Trong phiên giao dịch điện tử, hợp đồng vàng đã tích tắc tăng nhanh, rồi đảo chiều giảm khỏi mức đóng cửa trong ngày thứ Tư. Hợp đồng này dao động ở mức 1,610.50 USD/oz ngay sau khi biên bản cuộc họp tháng 01/2020 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) được công bố. Biên bản họp cho thấy các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tin rằng nền kinh tế Mỹ dường như đã mạnh hơn so với dự báo vào cuối tháng 01/2020.

Tuy nhiên, giá vàng hiện đã tăng từ đầu tuần đến nay, bất chấp một số yếu tố có thể gây sức ép lên kim loại quý. Vàng được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu Chính phủ suy yếu và Fed đang giữ lãi suất thấp, các chuyên gia phân tích cho biết.

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đang dao động ở mức 1.561%, tăng nhẹ vào ngày thứ Tư, nhưng vẫn giảm trong tuần qua. Lãi suất thấp có thể khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư, vì kim loại quý không đem lại lợi suất.

Vàng đã nhanh chóng xóa bớt đà tăng sau khi dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố vào sáng ngày thứ Tư.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) tại Mỹ tiến 0.5% trong tháng trước, mức tăng lớn nhất kể từ mùa thu năm 2018 và cao hơn dự báo tăng 0.2% từ các chuyên gia kinh tế tham gia cuộc thăm dò của MarketWatch. Và một báo cáo về nhà ở cho thấy các nhà xây dựng đã bắt đầu xây dựng nhà ở mới tại Mỹ với tốc độ 1.57 triệu ngôi nhà trong tháng 01/2020, Bộ Thương mại Mỹ cho biết, sụt 3.6% so với mức 1.63 triệu nhà hồi tháng 12/2019, nhưng vọt 21.4% so với cùng kỳ năm trước.

Trong số các kim loại trên sàn Comex, hợp đồng bạc giao tháng 3 tiến 0.9% lên 18.311 USD/oz, mức đóng cửa cao nhất kể từ đầu tháng 01/2020. Hợp đồng đồng giao tháng 3 nhích gần 0.1% lên 2.606 USD/lb.

Hợp đồng bạch kim giao tháng 4 cộng 1.1% lên 1,004.50 USD/oz, mức đóng cửa cao nhất kể từ ngày 24/01/2020. Hợp đồng paladi giao tháng 3 vọt gần 3% lên 2,571.20 USD/oz, leo lên mức cao kỷ lục mới.

Cổ Phiếu Nổi Bật Trong Ngày: Microsoft (MSFT)

Microsoft (MSFT) là công ty đại chúng lớn nhất ở Mỹ. Nhờ sự lèo lái tài ba của bộ sậu lãnh đạo “đỉnh của đỉnh”, hãng này luôn duy trì vị trí dẫn đầu trong các cuộc cạnh tranh qua nhiều thập kỷ. Microsoft là công ty lớn nhất xét về vốn hóa thị trường tại thời điểm bước sang thiên niên kỷ mới và 20 năm sau doanh nghiệp này vẫn tiếp tục chiếm lĩnh vị thế đó.

Gã khổng lồ công nghệ này là một hình mẫu cho các start-up công nghệ trên toàn thế giới. Microsoft đã thống lĩnh thị trường Hệ điều hành máy tính trong nhiều thập kỷ và hiện đang kiểm soát cả thị trường điện toán đám mây. Sự chuyển dịch hiệu quả từ phần mềm On-premise truyền thống (dạng phần mềm tại chỗ được cài đặt và chạy trên máy tính tại cơ sở của người dùng) đến các hệ thống được lưu trữ từ xa dựa trên nền tảng đám mây đã mang công ty huyền thoại này quay trở lại ngôi vương.

Những động lực thúc đẩy doanh thu nhờ vào đăng ký thuê bao mới của Microsoft, dù là Microsoft Office hay một trong những dịch vụ điện toán đám mây mà hãng cung cấp, đã giúp doanh thu của công ty tăng trưởng hai chữ số qua từng năm. Microsoft cung cấp cho khách hàng cơ sở hạ tầng như một dịch vụ (Infrastructure-as-a-Service – IaaS) thông qua nền tảng Azure của hãng, để cạnh tranh trong một phân khúc rất sinh lợi nhưng nhanh chóng bão hòa này với các ông lớn công nghệ như Amazon (AMZN) và Google (GOOGL).

Phân khúc IaaS trị giá 50 tỷ USD này đang trên đà tăng tiến và ngày càng có nhiều doanh nghiệp thấy được lợi ích của việc thuê ngoài cơ sở hạ tầng công nghệ của mình. AWS của Amazon đã kiểm soát lĩnh vực này với tư cách là một nhà tiên phong về điện toán đám mây. Nhưng Azure, tuy chậm nhưng chắc chắn, đang dần chiếm thị phần. So với AWS, Azure đang trong giai đoạn phát triển ban đầu, nhưng nó đang được mời chào với mức giá cực rẻ, đạt tốc độ tăng trưởng gấp đôi và trong mắt giới phân tích thì Azure là số 1.

Ngay bây giờ, MSFT có nhiều động lượng đằng sau nó, giá trị cổ phiếu tăng hơn 70% trong 52 tuần qua và  xu hướng biến động giá theo chiều hướng tăng nhờ kết quả tích cực từ 10 báo cáo quý liên tiếp. Chiến lược đầu tư vào điện toán đám mây của hãng cuối cùng cũng được đền đáp và tiềm năng dài hạn của nó cũng đã được tính vào giá cổ phiếu. Khi gã khổng lồ công nghệ này chứng minh khả năng duy trì cấp độ tăng trưởng như hiện tại thì họ sẽ còn tiếp tục định giá cao hơn nữa.

Tình hình tài chính

Microsoft đang có 134 tỷ USD tiền mặt cùng với dòng tiền tự do đang tăng trưởng mạnh mẽ, nhờ đó công ty có tiềm lực tài chính khổng lồ để tập trung phát triển tự thân và tiến hành các hoạt động thâu tóm.

Microsoft chính là mô hình hoàn hảo về cách thức một công ty tăng trưởng thành công và sinh lời. Công ty hoạt động đủ lâu để gia tăng lợi nhuận cho các cổ đông thông qua chiến lược mua lại cổ phiếu khá quy mô và duy trì cổ tức ổn định 1,1% với mức tăng trưởng ước đạt 10% mỗi năm. Microsoft đổi mới đủ nhiều để doanh thu của hãng tiếp tục tăng trưởng với tốc độ hai con số và lợi nhuận theo đó cũng nhanh chóng tăng cao. Doanh nghiệp này mang những đặc điểm nổi bật nhất của cả cổ phiếu giá trị và cổ phiếu tăng trưởng cho phép nhà đầu tư hưởng lợi từ cả hai khía cạnh.

Một số nhà đầu tư quan ngại rằng các hệ số định giá của MSFT đã đẩy lên quá cao với P/E dự phóng giao dịch ở mức cao nhất trong gần 2 thập kỷ. Tuy nhiên, động lực tăng trưởng mới của Microsoft kết hợp với chính sách nới lỏng tiền tệ hiện nay mà Cục dự trữ liên bang Mỹ đang triển khai thì chắc chắn giá trị P/E hiện tai của MSFT đảm bảo là phản ánh đúng thực lực của hãng và có thể còn nhiều dư địa tăng trưởng nữa.

Kết luận                    

Microsoft có vẻ là một lựa chọn đầu tư hiển nhiên, là công ty lớn nhất ở Mỹ. Đôi lúc lựa chọn đơn giản nhất lại là lựa chọn đúng dắn. Microsoft đang đóng góp mức tăng hơn 5% của rổ chỉ số S&P 500 và mức đóng góp này sẽ còn lớn hơn nữa khi hãng duy trì thành tích vượt trội so với thị trường chung. Giới phân tích tiếp tục nâng ước tính EPS đối với gã khổng lồ công nghệ đầy quyền lực này, đẩy cổ phiếu này vào nhóm xếp hạng #1 (Rất nên mua) của Zacks.

Theo Yahoo Finance

Đừng Bỏ Lỡ 5 Cổ Phiếu 5G Sáng Giá Này

Đây là những lựa chọn tuyệt vời cho các nhà đầu tư chờ đợi cơ hội tận dụng làn sóng tăng trưởng này.

Xu hướng 5G không chỉ nóng lên mà còn đang tăng tốc từng ngày. AT&T (NYSE:T) sẽ cung cấp giải pháp truy cập không dây cố định – một giải pháp cho phép khách hàng truy cập được internet 5G tại nhà – vào cuối năm nay. Đánh bại AT&T trong cuộc đua 5G là Verizon (NYSE:VZ) khi hãng này chính thức trở thành nhà mạng lớn đầu tiên của Hoa Kỳ cung cấp dịch vụ di động 5G.

Chiến thắng của Verizon gây áp lực không nhỏ lên các công ty viễn thông, buộc các công ty này phải tăng tốc đầu tư vào hạ tầng 5G nếu họ không muốn bị bỏ lại phía sau.

Dưới đây là những cổ phiếu 5G dự kiến sẽ “lên hương” khi lĩnh vực này không ngừng nóng lên.

Cisco Systems (CSCO)

Cisco Systems (NASDAQ: CSCO) là nền tảng hệ thống tên miền an toàn lớn nhất thế giới. Đây chính là động lực tăng trưởng của cổ phiếu này trong thời gian tới, dù trung tâm dữ liệu cũng được biết đến như là một nguồn tăng trưởng cốt lõi khác.

Cisco có khoảng 35 trung tâm dữ liệu lớn mạnh qua từng tháng khi mở rộng nền tảng đám mây của mình. Dù đã có 100 triệu người dùng hàng ngày trên nền tảng của mình, nhưng Cisco vẫn muốn cải thiện vị thế của mình trong thị trường 5G trong tương lai.

Năm ngoái, Cisco tuyên bố sẽ mua nhà sản xuất linh kiện quang Acacia Communications (NASDAQ:ACIA) với giá 2,84 tỷ USD. Đó là một nước đi giúp nhà cung cấp thiết bị viễn thông này mở rộng thị trường mục tiêu của mình trong không gian 5G. Do các nhà cung cấp dịch vụ sẽ đưa nhiệm vụ nâng cấp lên 5G vào lộ trình phát triển của họ, CSCO cũng sẽ phải nâng cấp các linh kiện quang học của mình. Khi lưu lượng truy cập internet toàn cầu tăng gấp ba vào năm 2022, Cisco sẽ có thể bán phần cứng mà khách hàng cần để hỗ trợ tất cả những hoạt động chuyển dịch dữ liệu đó.

Nhờ mua lại Acacia, Cisco sẽ có được chuyên môn cần thiết trong lĩnh vực dịch chuyển dữ liệu đường dài và dưới biển. Trước đây, linh kiện quang học của công ty này chỉ có thể phục vụ những kết nối trung tâm dữ liệu tầm ngắn.

Sự hiện diện của Acacia giúp củng cố vị thế của Cisco trong thị trường 5G trong thời gian tới. Acacia vốn đã sản xuất nhiều mô-đun kết nối quang cho các thiết bị của Cisco. Nhưng trong tương lai, nhu cầu kết nối tốc độ cao sẽ gia tăng nhanh chóng.

Nokia (NOK)

Kết quả kinh doanh của Nokia (NYSE:NOK) đánh bại các ước tính đồng thuận. Công ty này đã kiếm chác được nhiều từ một hợp đồng 5G mới. Nhờ khả năng cạnh tranh ngày càng cao của sản phẩm, công ty này đã lấy được 50 hợp đồng 5G thương mại – một thành tích vô cùng ấn tượng.

Nokia có lợi thế tuyệt vời để trở thành kẻ mạnh trong thị trường 5G trong tương lai. Khi bán radio 5G cho khách hàng, Nokia cũng bán kèm các sản phẩm khác. Ngoài ra, NOK còn xây dựng phân khúc 5G của mình bằng cách chuyển đổi tất cả các khách hàng 4G LTE – hãng này có hơn 300 khách hàng 4G thương mại cần trợ giúp chuyển sang 5G trong 10-20 năm tới.

Với hệ số giá trên thu nhập dự phóng là 13, Nokia không được coi là một đối thủ đáng gờm trong thị trường 5G trong thời gian tới. Nhưng thị trường quả thật đang phạm một sai lầm rất lớn khi bỏ qua triển vọng vô cùng lớn của công ty này.

Trong bối cảnh nhiều quốc gia đang nhanh chóng triển khai công nghệ 5G, ban lãnh đạo công ty có thể sẽ nâng ước tính của mình. Giờ đây, các nhà khai thác mạng hy vọng sẽ chỉ mất bốn đến năm năm, sau khi triển khai hệ thống 5G, để 75% khách hàng của họ được tận hưởng công nghệ này. Điều đó cho thấy đà tăng tốc tăng trưởng 5G của Nokia mới đang ở giai đoạn đầu.

T-Mobile (TMUS)

Trong thị trường mạng viễn thông, cổ phiếu T-Mobile (NASDAQ:TMUS) đang dần trở nên lớn mạnh và táo bạo hơn thông qua việc mua lại Sprint (NASDAQ:S).

T-Mobile dự kiến ​sẽ có được 43 tỷ USD tổng doanh thu nhờ thỏa thuận này, điều mà các nhà đầu tư quan tâm nhất là thương vụ này sẽ có ảnh hưởng ra sao đối với phân khúc 5G của hãng. T-Mobile cam kết tỷ lệ sử dụng 5G trong dân số Hoa Kỳ sẽ lên tới 97% trong ba năm. Trong sáu năm tới, 99% dân số sẽ nhận được phủ sóng 5G. Mục tiêu này là hoàn toàn khả thi bởi vì T-Mobile sẽ tận dụng mạng 5G của mình.

Hiện tại, T-Mobile đang triển khai phổ tần sóng 600 MHz và milimet. Phổ tần sóng 600 MHz sẽ trở thành nền tảng cho mạng 5G trải rộng toàn nước Mỹ của hãng. Sau khi điện thoại thông minh hỗ trợ 5G ra mắt, công ty này sẽ triển khai 5G trên tần phổ sóng 600 MHz vào cuối năm nay.

Sự tăng trưởng của T-Mobile cũng sẽ đến từ phân khúc băng thông rộng, với mục tiêu là đạt được 9,5 triệu thuê bao băng thông rộng tại nhà vào năm 2024.

Điều này giúp gia tăng chi phí tiết kiệm được nhờ thương vụ mua lại, với 4 tỷ USD đến từ bộ phận mạng, 1 tỷ USD từ bán hàng, dịch vụ và tiếp thị và 1 tỷ USD từ bộ phận văn phòng hỗ trợ (back office). Với sự tăng trưởng khách hàng một cách nhất quán và hiệu quả cao hơn trong tương lai, không có gì lạ nếu cổ phiếu TMUS vẫn tiếp tục đà đi lên trong thời gian tới.

Verizon Communications (VZ)

Verizon có tỷ suất cổ tức là lệ 4,1% và đây cũng là một cổ phiếu 5G “đáng đồng tiền bát gạo”. Nhờ đặt trọng tâm vào việc triển khai sợi đa phương thức, Verizon đã có được lợi thế tuyệt vời như hiện nay. VZ dự kiến ​​sẽ phủ sóng 5G tại 30 thành phố vào cuối năm nay.

Chi phí vốn của Verizon sẽ hỗ trợ xây dựng mạng băng tần siêu rộng 5G, nó rơi vào khoảng17 tỷ – 18 tỷ USD trong năm ngoái.

Ấn tượng hơn hết là tốc độ mà 5G Mobility của VZ cung cấp ở thời điểm hiện nay. Các thiết bị cầm tay hiện có thể chạy ở mức 1,3-1,5 gig và trung bình lên tới 2 gig. Tốc độ nhanh hơn đáng kể so với 4G sẽ là yếu tố thúc đẩy khách hàng nâng cấp lên 5G.

Mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích dành cho cổ phiếu VZ chỉ cao hơn khoảng 2 USD so với giá cổ phiếu hiện tại. Đây là một mức tương đối dè dặt, nhưng năm 2020 sẽ là một năm quan trọng cho sự tăng trưởng 5G của hãng. 5G Home sẽ tiếp tục mở rộng. Khi công ty tung ra thiết bị đặt tại cơ sở khách hàng (CP) 5G Home, doanh thu của nó sẽ được cải thiện đáng kể vào năm 2021.

Intel Corporation (INTC)

Intel Corporation (NASDAQ:INTC) đang dần mở rộng kinh doanh, không chỉ chăm chăm phát triển các chip đơn vị xử lý trung tâm PC như trước kia. Với niềm tin rằng phân khúc cơ sở hạ tầng mạng của mình sẽ được hưởng lợi từ tương lai rực rỡ của 5G, Intel đang đầu tư mạnh vào lĩnh vực mạng.

Công ty này tăng trưởng 40% kể từ năm 2014, từ chỉ hơn 1 tỷ USD doanh thu lên hơn 4 tỷ USD vào năm ngoái. Cổ phiếu INTC hầu như không được giao dịch như cổ phiếu tăng trưởng 5G bởi giá của nó chỉ bằng khoảng 10,8 lần thu nhập.

Việc triển khai công nghệ 5G trên phạm vi toàn cầu đang khiến cho nhu cầu về “điện toán đám mây trên mạng” tăng lên đáng kể. Intel có nhiều cơ hội trong phân khúc mạng côt lõi của mình. Và hệ thống Snow Ridge 10nm của Intel trên công nghệ chip sẽ cung cấp năng lượng cho các trạm cơ sở 5G vào đầu năm tới. Công ty này hiện được hai nhà sản xuất thiết bị viễn thông lớn đồng ý sản xuất thiết bị này. Intel dự báo rằng 40% thị phần sẽ về tay trong năm 2022.

Trong Q2, Intel đã quyết định nhảy ra khỏi phân khúc modem điện thoại thông minh 5G bằng cách bán đơn vị này cho Apple (NASDAQ: AAPL). Đây là một bước ngoặt quan trọng đối với Intel bởi vì gã khổng lồ sản xuất chip này từ nay có thể chuyển hướng tập trung sang mạng 5G.

Trong ngắn hạn, tăng trưởng của phân khúc đám mây sẽ chậm lại với tốc độ một chữ số khi khách hàng bắt đầu chuyển sang 5G. Tuy nhiên, nó sẽ tăng tốc từ giờ đến cuối năm.

Biên lợi nhuận gộp sẽ giảm nhẹ và chạm đáy ở mức 57% vào năm 2021, INTC cho biết, chủ yếu là do làm mới chip 10nm. Tuy nhiên, việc tăng tốc trong lĩnh vực 5G sẽ giúp ích được nhiều cho phân khúc mạng của hãng.

Theo investorplace